מהו איזון אקטוארי – קרנות פנסיה

מה הכוונה בעודף או גירעון אקטוארי – ואיך זה נוצר

המנגנון לפיו החוסכים בקרן מבטחים האחד את השני אחראי ליצירת עודף או גירעון אקטוארי. עודף אקטוארי פירושו שבתום כל רבעון נותרו בקופה כספים עודפים שלא שימשו את הקרן לצורך תשלומי פיצויים ותגמולים לעמיתי הקרן, ובמצב כזה הקרן תשיב את הכסף הנותר למאזן הכספים בכל קרן של כלל החוסכים. במקרה ההפוך – גירעון אקטוארי משמעו כי בסוף הרבעון ישנו חוסר בכספים בקופה שנדרשים לתשלום עבור פיצויי תביעות ותגמולים ובמצב כזה הקרן תגבה מכל החוסכים סכום נוסף לטובת השלמת הפער וכיסוי "המינוס" בקופה.

עניין זה בעצם חושף את כל עמיתי קרן הפנסיה – הפעילים, חוסכים שהקפיאו את הקרן ומקבלי הקצבאות – לגרעון אקטוארי כאשר נוצר מצב של ריבוי תביעות ותשלומי פיצויים ומנגד, לעודף אקטוארי והחזרת כספים כאשר נרשמו מיעוט תביעות ביחס לצפי. 

הנה דוגמה פשוטה שתסייע להבין את השיטה ואיך הדברים עובדים בפועל. כל קרן פנסיה מבצעת הערכה לקראת שנה מסוימת באשר להיקף המקרים בגינם יידרשו לשלם פיצויים ותגמולים. בהתאם להערכה, הקרן גובה מכל עמית בקרן סכום מסוים אלא שייתכן מצב בו במהלך השנה המציאות בפועל שונה מהערכה. כך למשל, אם נרשמו יותר מקרים ביטוחיים הדורשים פיצוי כספי ביחס להערכה המוקדמת, העמיתים בקרן הם אלו שיממנו את העלויות הנוספות – המכונה כאמור גירעון אקטוארי. במקרה בו נרשמו מיעוט מקרים הדורשים הפרשות כספיות ביחס לצפי, הקרן תשיב חלק מהכספים שנגבו לעמיתי הקרן, במה שנקרא עודף אקטוארי – המצב האידיאלי עבור החוסכים השקול לתוספת תשואה. 

היתרון בשיטה 

מכיוון שבניגוד לחברת ביטוח שהיא זו שתישא בכל העלויות הכרוכות במתן פיצוי למבוטח שהגיש תביעה, במקרה של עמיתי קרן הפנסיה הם כאמור אלו הנושאים בעלויות התביעות והפיצויים ולכן עלות הכיסוי הביטוחי בקרן לא מגלמת מרכיב רווח, עניין שמוזיל באופן משמעותי את עלויות הביטוח ביחס לעלות בחלופות האחרות – ביטוח מנהלים או רכישת ממוקדמת של כיסוי אובדן כושר עבודה או מוות (חלילה).

הפקטורים שמשפיעים על האיזון האקטוארי

האיזון האקטוארי נועד כאמור לסגור את הפער בין התחזית שתידרש הקרן לשלם לעמיתים במקרה של אירוע ביטוחי או תגמולים לבין המצב בפועל, כאשר עניין זה מושפע ממספר גורמים עיקריים. ראשית, מכיוון שכל עמית בקרן תלוי במצבם של העמיתים האחרים, פרמטר של גיל החוסכים, תוחלת החיים, מועד היציאה לפנסיה ותקופת החברות שלהם משפיעה במידה רבה על האיזון האקטוארי. נוסף על כך, פרמטרים חיצוניים שנקבעים על ידי רשויות ההון, כמו תעריפי הכיסוי הביטוחי, משפיעים גם הם באופן מהותי על המאזן. כל אלו מקשים במידה רבה על חיזוי המאזן ובשל כך נוצר מצב של גירעון או עודף אקטוארי. 

חשוב לציין, האיזון האקטוארי נקוב באחוזים אך מתורגם לסכומי כסף כך שככל וסכום החיסכון גבוה יותר, הסכום הכספי שיתקבל בעודף אקטוארי לזכות העמית יהיה גבוה יותר ואילו אם יווצר מצב של גירעון אקטוארי סכום הכסף שיגבה מאותו עמית יהיה גם הוא גבוה באופן יחסי. כמובן שסיטואציה זו מתקיימת גם במקרה הפוך – אם בקרן הפנסיה של חוסך מסוים ישנו מעט כסף אז יגבה ממנו סכום נמוך במצב של גירעון אקטוארי או שיזכה לסכום זניח במצב של עודף אקטוארי.