השקעה בחברות קנאביס – האם מדובר בטרנד בורסאי חולף?

שוק הקנאביס העולמי מבוסס על חברות המספקות תמיכה או מעורבות במחקר, פיתוח, הפצה ומכירה של קנאביס רפואי וקנאביס בכלל. בשנים האחרונות זוכה הקנאביס ליותר ויותר קבלה בציבור הרחב ואף עובר תהליכי לגליזציה ביותר ויותר מדינות ברחבי העולם, בדרך כלל דרך הצוהר הרפואי ומשם גם למטרות פנאי ובילוי. היקף שוק הקנאביס הישראלי מוערך בטווח של 600-800 מיליון שקל בשנה עם צמיחה מרשימה של קרוב ל-50% בשנה. השקעה בחברות קנאביס יכולה בהחלט להתמקד בשחקניות הישראליות, אך ישנן גם כמה מניות בולטות ואטרקטיביות של חברות ענק זרות בתחום הקנאביס. ובכל זאת, האם מדובר בטרנד חולף או שהקנאביס כאן כדי להישאר? על כך ננסה לענות ממש כאן בשורות הבאות.

שוק הקנאביס הישראלי והגלובלי – שוק צומח עם עתיד זורח

עד לפני שנים לא רבות נחשב הקנאביס לסם אסור בשימוש ולמעשה בישראל, גם היום נכלל הקנאביס בפקודת הסמים כסם אסור בשימוש. יחד עם זאת, התגברות היקפי השימוש בקנאביס למטרות בילוי והנאה תחילה ובמיוחד לאחר מכן, עם שורה של גילויים על מגוון התועלות הרפואיות שמציע הקנאביס, החלה מגמה זוחלת של מתן לגיטימציה לשימוש בקנאביס ואף לגליזציה שלו במספר הולך וגדל של מדינות ברחבי העולם. בישראל, באה לידי ביטוי מגמה זו עם שוק צומח בקצב של קרוב ל-50% בשנה והיקף שוק כולל של 600-800 מלש"ח בשנה (במחירי לקוח קצה) עם צפי ל-2 מיליארד ש ח בשנת 2025. על צמיחה זו אחראי תהליך הלגליזציה של הקנאביס למטרות רפואיות ואי הפללה למטרות בילוי והנאה. בזירה הגלובלית, המספרים הם כבר הרבה יותר גדולים עם היקף שוק של כ-20 מיליארד דולר לשנת 2020 מתוכם כ-13.6 מיליארד דולר בשוק האמריקאי בלבד (על אף שגם בארה"ב קיימת לגליזציה חלקית מאוד). במבט אל עבר שנת 2026, שוק הקנאביס הגלובלי עוד צפוי לגדול פי יותר מ-4 לאזור ה-90 מיליארד דולר. עם נתוני צמיחה כאלה, הדבר האחרון שאפשר לומר על השקעות קנאביס הוא, שמדובר בטרנד חולף, אבל כדי לבסס זאת, יש להבין את הרציונל מאחורי המגמה.

האם המגמה צפויה להימשך?

המספרים יפים ומבטיחים, אבל לפני שרצים לקנות מניות של חברות קנאביס, חשוב לבחון האם מדובר במגמה יציבה ומבוססת או בטרנד חולף. לעניין זה, אפשר לציין 4 אלמנטים מרכזיים, כולם תומכים בהמשך המגמה הנוכחית והתגברותה:

• שינוי עמדות ביחס לקנאביס – יותר ויותר אנשים בציבור הרחב משנים את עמדותיהם ביחס לקנאביס כסם אסור ומביעים תמיכה בלגליזציה, או לכל הפחות באדישות כלפי הנושא. נכון להיום, כ-67% מהאמריקאים סבורים שיש להפוך את הקנאביס לסם חוקי, מגמה שניתן לזהות גם בישראל.
• חקיקה תומכת – בשנים האחרונות בוצעו שני מהלכי חקיקה שעולים בקנה אחד עם שינוי העמדות בקרב הציבור. פעם אחת, נחקק חוק הקנאביס הרפואי המתיר שימוש בקנאביס לטיפול בשורה ארוכה של מחלות לרבות כאב, דכאון, סרטן ומחלות קשות אחרות, כשנכון להיום, קרוב ל-80,000 ישראלים מחזיקים באישור לצריכת מוצרי קנאביס רפואי, 4 שנים בלבד לאחר חקיקת החוק בשנת 2016. פעם שניה, הכריזו רשויות האכיפה באופן חצי רשמי על אי הפללה של צרכני קנאביס ובכך הכינו את הקרקע ללגליזציה מלאה של הסם גם לצרכי פנאי ובילוי.
• מדיניות תומכת – בנוסף למדיניות אי ההפללה של רשויות האכיפה, גם רשויות הבריאות הולכות ומרחיבות את טווח המקרים בהם זכאי המטופל לאישור שימוש בקנאביס רפואי וכן את המגוון המאושר של מוצרי קנאביס. מגמת הרחבה זו צפויה להימשך, גם אם בדרך יתבצעו מעט תיקונים לאחור לשם ביסוס השליטה של הממשלה בתהליך הלגליזציה.
• רווח כלכלי – כמו תמיד, גם כשמדובר בקנאביס, הכסף הוא אולי מרכיב המפתח שמבטיח את המשך המגמה החיובית הנוכחית. מדינות מתחילות לראות את הרווח הכלכלי העצום ממיסוי פעילות הקנאביס ויותר מכך, המספר של חברות קנאביס בבורסה בישראל ובעולם כולו הולך וגדל כשהיקפי השקעות בקנאביס הולכים ועולים לכיוון נקודת האל חזור בה כל פגיעה בשוק זה, תוביל לפגיעה כלכלית קשה במשק כולו.

ניתן להתחיל בדיקת התאמת להשקעה בפוליסת חיסכון על ידי בחירת הסכום הפנוי שיש לך להשקעה: